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Boletín de Coyuntura, Nº 23; octubre- diciembre 2019; e-ISSN 2600-5727 / p-ISSN 2528-7931; UTA – Ecuador; Pág. 4-9
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Universidad de las Fuerzas Armadas – ESPE. sede Latacunga. Departamento de Ciencias Económicas Administrativas y del Comercio. Latacunga – Ecuador. E-Mail: maurbina1@espe.edu.ec. ORCID: https://orcid.org/0000-0002-5125-0865
Fecha de recepción: 22 de agosto de 2019 Fecha de aceptación: 10 de diciembre de 2019
Myriam Urbina - Poveda
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Riesgo de crédito: Evidencia en el sistema bancario ecuatoriano
Credit risk: Evidence in Ecuadorian banking system
Resumen
Utilizando datos del sistema bancario ecuatoriano del periodo 2000-
2018, se analizan variables macroeconómicas y efectos propios de
las instituciones bancarias como factores determinantes del riesgo de
crédito, evaluado a través de un enfoque de datos de panel estático.
Los resultados indican que las condiciones macroeconómicas y nan-
cieras del país son un medio para explicar la probabilidad de default
de los préstamos otorgados por los bancos. En particular, los factores
que inuyen en el riesgo de crédito del sistema privado bancario ecua-
toriano son la tasa del crecimiento del PIB, variables gubernamentales,
tasa de crecimiento de los créditos, las provisiones y la rentabilidad.
Palabras clave: Riesgo de crédito, sistema bancario, factores macro-
económicos, factores institucionales
Abstract
Using data from the Ecuadorian private banking system for the peri-
od 2000-2017, this paper analyses macroeconomic and bank specic
variables as determinants of credit risk, evaluated through a panel data
with random eects. The ndings highlight that macroeconomic and
nancial conditions of the country can explain credit banks quality in
Ecuador. In particular, the factors that inuence the credit risk in pri-
vate banking system are the unemployment, government variables, the
growth rate of loans, provisions, protability and size.
Keywords: Credit risk, banking system, macroeconomic factors, institu-
tional factors
Introducción
A nivel mundial el sistema nanciero desempeña un rol trascendental
en la economía, pues a través del proceso de intermediación permite
“canalizar el ahorro hacia el nanciamiento productivo y la inversión,
contribuyendo de esa forma al logro de mayores tasas de crecimiento
de la economía” (Vera & Titelman, 2013, pág. 7). Varios estudios empíri-
cos han analizado el vínculo existente entre el sector bancario y el cre-
cimiento económico, demostrando que los niveles de intermediación
nanciera son predictores del desarrollo económico de los países (King
& Levine, 1993). Eventos de crisis como la asiática y la subprime 2008-
2009, han evidenciado que tanto shocks del macro y micro entorno;
inciden signicativamente en la calidad de cartera de crédito (Urbina,
2017).
El sistema bancario de América Latina y el Caribe enfrenta aún grandes
retos, principalmente en temas de profundización de productos nan-
cieros e inclusión nanciera; mismos que deberían estar acorde a las
necesidades del entorno (Vera & Titelman, 2013). A pesar de lo comen-
tado, este sector constituye la principal fuente de nanciamiento que
sustenta el crecimiento de estas economías, denotando la necesidad
de potenciar el desarrollo de instrumentos alternativos y del mercado
de capitales como opciones para acceder a las nanzas.
La concesión de préstamos bajo lo comentado, expone a las instituciones
nancieras al riesgo de crédito, que “se dene como la probabilidad de
que un prestatario no pueda cumplir con sus obligaciones contrac-
tuales de interés y/o capital, ya sea en forma total o parcial” (Urbina,
2017, p.3). Su análisis es importante, en razón de que la evidencia
empírica ha demostrado que la ocurrencia del riesgo (default) es una de
las principales causas de crisis bancarias, misma que genera efectos
adversos en la economía (Reinhart & Rogo, 2010). Por lo comentado,
resulta transcendental en las instituciones bancarias la denición de
mecanismos tendientes a velar por el equilibrio nanciero, niveles de
rentabilidad adecuados y una administración correcta de la cartera de
riesgos (Titelman, 2003).
En este contexto, analizar los factores que potencialmente inciden en el
riesgo de crédito, clasicándolos en condicionantes macroeconómicos
y efectos propios de la industria, hacen de este estudio un interesante
tema de análisis. Investigaciones sobre estos modelos se han efectua-
do típicamente sobre bancos de países desarrollados, la evidencia para
economías en vías de desarrollo está poco actualizada y es escasa; y
el caso ecuatoriano no es la excepción. El objetivo de la presente in-
vestigación es conocer qué factores inciden en el riesgo de crédito del
sistema bancario ecuatoriano.
Particularmente en Ecuador, el sistema nanciero está conformado por
bancos, sociedades nancieras, mutualistas y cooperativas de ahorro
y crédito; de los cuales el sistema bancario es “el mayor y más impor-
tante participante del mercado con más del 90% de las operaciones del
total del sistema nanciero” (Uquillas & Gozáles, 2017, p.249). El sector
bancario es regulado por la Superintendencia de Bancos, y anualmente
clasica a estas instituciones en bancos grandes, medianos y pequeños,
atendiendo al volumen de activos (Sánchez, Mogro, & Cruz, 2017).
El análisis empírico de este paper contribuye a la literatura existente
de los determinantes del riesgo de crédito centrando el estudio en el
sistema bancario del Ecuador, considerando su evolución del 2000 al
2018, periodo que incluye la crisis bancaria ecuatoriana y la crisis global
2008-2009.
El estudio de variables macroeconómicas resulta relevante pues el
monitoreo del riesgo de crédito es parte del control macro prudencial
efectuado por los organismos de control (Mpofu & Nikolaidou, 2018).
Así también, varios estudios empíricos denotan la relación entre fac-
tores propios de las instituciones bancarias (tamaño, eciencia, políti-
cas de crédito, entre otros) y la morosidad; en razón de que son un
factor de riesgo en los créditos (Messai & Jouini, 2013). Mediante un
enfoque de datos de panel estático, los resultados indican que para
la economía ecuatoriana, el riesgo de crédito, medido por la tasa de
morosidad, se ve afectado por determinantes macroeconómicos e in-
dicadores propios del sistema bancario: tasa de crecimiento del PIB,
variables gubernamentales, la tasa de crecimiento de los créditos, las
provisiones y la rentabilidad.
Revisión de literatura
Varios han sido los autores que se han preocupado del estudio del ries-
go de crédito, particularmente el interés se ha enfocado en identicar
los factores que pueden incidir en la calidad de la cartera de crédito;
a n de generar una gestión de riesgos oportuna tendiente a mantener
niveles estables de liquidez. Este análisis ha sido importante en los últi-
mos años, pues la evidencia empírica ha demostrado una relación im-
portante entre el riesgo de crédito y las crisis bancarias, lo cual conlleva
un alto riesgo de inestabilidad nanciera (Messai & Jouini, 2013; Nkusu,
2011, Castro, 2013). De acuerdo a Nkusu (2011) “los determinantes
del riesgo de crédito pueden ser factores macroeconómicos, nancier-
os o netamente institucionales” (p.3).
Estudios empíricos estiman los determinantes del riesgo de crédito a
través de diferentes enfoques, de acuerdo a Mpofu & Nikolaidou (2018)
la probabilidad de incumplimiento puede ser aproximada a través de
cuatro medidas: frecuencias estimadas de default, provisión cuentas
URL: http://revistas.uta.edu.ec/erevista/index.php/bcoyu/article/view/842 DOI: http://dx.doi.org/10.31164/bcoyu.23.2019.842
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incobrables, índice de morosidad y pérdidas por incumplimiento. En
general la medida de riesgo más utilizada es el índice de morosidad,
se calcula como la relación entre la cartera improductiva y la cartera
bruta total.
La literatura argumenta la importancia del estudio de los factores intrín-
secos de las instituciones nancieras como determinantes del riesgo
de crédito, debido que cada préstamo en mora afecta signicativa-
mente los niveles de rentabilidad, liquidez y solvencia del banco (Mes-
sai & Jouini, 2013). A su vez Vallcorba & Delgado (2007) exponen que
“existe un conjunto de características individuales de las entidades
bancarias que inciden en los niveles de morosidad observados en cada
institución” (p.6), y en medida estos reejan la calidad de administración
ejercida.
Salas & Saurina (2002), a través de un análisis de datos de panel con-
trastan los determinantes de riesgo de crédito para los bancos comer-
ciales y de ahorros en España en el periodo 1985-1997, los resultados
muestran que el riesgo de crédito es signicativamente determinado
por factores individuales a nivel de banco.
En relación a los factores internos de las instituciones bancarias, Ahmad &
Ari (2007) analizan determinantes del riesgo de crédito en economías
emergentes y desarrolladas, concluyendo que existe una correlación
importante entre el capital regulatorio, calidad de administración, nivel
de provisiones por créditos incobrables. Considerar el análisis de estos
factores es relevante en razón de que son elementos controlables por
la administración por lo que a través de ellos se puede mejorar la cali-
dad de la cartera de crédito.
Dentro de los factores relevantes que pueden incidir en el riesgo de
crédito se destaca: tamaño (Salas & Saurima, 2002), nivel de provi-
siones (Louhichi & Boujelbene, 2016), niveles de capital, retorno
(Waemustafa & Sukri, 2015), política de crédito (Boudriga, Boulila, &
Jellouli, 2010).
La evidencia empírica sobre los factores macroeconómicos se susten-
ta en modelos teóricos y regularidades empíricas, que destacan una
relación inversa entre el riesgo de crédito y el ciclo económico de un
país (Nkusu, 2011). Ciertamente el entorno macroeconómico inuye en
la situación nanciera de los prestatarios lo que afecta a su vez al pago
del servicio de la deuda.
Nkusu (2011) mediante un estudio de 26 economías avanzadas en el
periodo 1998-2009, determina que existe un vínculo entre los créditos
en mora de las instituciones nancieras y el desempeño macroeco-
nómico; particularmente los resultados indican que el crecimiento de
la cartera en mora genera un círculo vicioso que agrava las vulnerabili-
dades macronancieras.
En esta tendencia Hoang et al. (2019) analizan el impacto de variables
macroeconómicas en el riesgo de crédito, a través del modelo FEM-
REM utilizando datos de panel de 20 bancos comerciales de Vietnam
en el periodo 2006-2017; los resultados indican que las variables tasa
de interés real y la tasa de desempleo tienen un impacto negativo en
el riesgo de crédito, mientras que la provisión para pérdidas crediticias
incide positivamente en el riesgo.
Por su parte Vallcorba & Delgado (2007), exponen que el riesgo de
crédito tiene un comportamiento cíclico consecuente al ciclo de la
economía en general. Así en fases de expansivas, niveles de moro-
sidad tienden a reducirse pues los hogares/empresas presentan altos
ingresos lo que facilita el pago de las obligaciones nancieras; mientras
que en fases de recesión la mora suele incrementar por la disminución
de ingresos en la economía; por lo tanto, se presenta una relación in-
versamente proporcional o negativa. Finalmente, en esta línea Castro
(2013) analiza el vínculo entre calidad de cartera y la inuencia del en-
torno económico para los países de Grecia, Irlanda, Portugal, España
e Italia, durante el periodo 1997-2011 concluyendo que el riesgo de
crédito se ve afectado signicativamente por el crecimiento del PIB,
índice de acciones y precios de la vivienda, tasa de desempleo tasa de
interés, el crecimiento del crédito; y el tipo de cambio real.
Metodología
Datos
La presente investigación analiza cómo factores especícos de las
instituciones bancarias y variables macroeconómicas afectan al riesgo
de crédito en Ecuador. Para el efecto, se considera los datos de balance
del sistema bancario ecuatoriano, publicados por la Superintendencia
de Bancos (SB). Actualmente la banca está formada por veinte y
cuatro entidades privadas y tres instituciones públicas. Las series son
de frecuencia anual del periodo comprendido entre 2000-2018. A n
de estimar la relación con las variables macroeconómicas se incorporó
información relacionada al entorno macroeconómico a nivel país, los
cuales se obtuvieron de la base de datos del Banco Mundial.
Los indicadores agregados de gobernabilidad a nivel país se los ob-
tiene de la base Worldwide Governance Indicators, la metodología e in-
terpretación de estos fue desarrollada por Kaufmann, Kraay, & Mastru-
zzi (2010). La inclusión de estas variables responde a que la efectividad
de la supervisión tiene impacto en la calidad de la cartera de crédito,
especícamente el trabajo de Boudriga et al. (2009) evalúan “hasta qué
punto la efectividad de la regulación de supervisión conduce a que un
sistema nanciero funcione bien” (pág. 288)
De acuerdo a lo comentado, nalmente la muestra se compone de 527
observaciones organizados en datos de panel, al combinar información
en una dimensión temporal con una transversal.
Variables
Para el presente estudio se considera como variable dependiente el
índice de morosidad, que de acuerdo a la normativa ecuatoriana corresponde
al cociente entre el total de cartera improductiva (cartera vencida y que
no devenga intereses) y la cartera bruta total (Subgerencia de Progra-
mación y Regulación Dirección Nacional de Riesgo Sistémico, 2017).
Considerar este indicador como proxy del riesgo de crédito es acorde
con los trabajos de Uquillas & Gozáles (2017), Louhichi & Boujelbene
(2016), Boudriga, Boulila, & Jellouli (2010), entre otros.
Como variables especícas del sector bancario se considera el nivel
de capitalización, aproximado por la razón nanciera capital a activos
totales (Louhichi & Boujelbene, Credit risk, managerial behaviour and
macroeconomic equilibrium within dual banking systems: Interest-free
vs. interest-based banking industries, 2016). Se incluye en la especi-
cación del modelo el logaritmo natural de los activos como variable
proxy del tamaño de los bancos para controlar los efectos de la diversi-
cación y economías de escala. Además, se considera una variable que
recoge el efecto de las pérdidas anticipadas por préstamos incobra-
bles, que corresponde al cociente entre total provisiones y total cartera
bruta. Se incorpora la rentabilidad medida por la razón ROA, retornos a
activos totales, como indicativo de la calidad de desempeño gerencial.
Finalmente, dentro de este grupo de variables se incluye la tasa de
crecimiento de créditos, como indicador que aproxima las políticas de
crédito denidas por las instituciones bancarias.
Debido a la necesidad de determinar la relación con variables macroeco-
micas se considera la tasa de crecimiento del PIB y la tasa de de-
sempleo. Se considera estos indicadores de actividad económica pues
de acuerdo a Salas & Saurima (2002) la tasa de crecimiento del Producto
Interno Bruto (PIB) es una medida altamente informativa del desempeño de
una economía que reeja el resultado de otras variables macroeconómicas
tales como inación, tipo de cambio real, entre otras. Mientras que la tasa
de desempleo denota la capacidad de la población para generar ujos de
efectivo que permitan el pago oportuno de los préstamos (Urbina, 2017).
Varios son los estudios que exponen que un buen gobierno es un im-
portante catalizador de desarrollo, siguiendo estas ideas se ha considerado
los indicadores mundiales de buen gobierno desarrollados por Kaufmann
et al. (2010). Se denen seis dimensiones fundamentales de un buen