Valoración de empresas a través del flujo de caja descontado: caso de estudio
Barra lateral del artículo
Contenido principal del artículo
Resumen
Hoy en día las organizaciones deben adaptarse a varios escenarios que influyen de forma positiva y negativa en el desempeño económico-financiero, por lo que estas deben replantear su modelo de gestión empresarial con un enfoque en la mitigación de la incertidumbre y aprovechamiento de sus potenciales fortalezas. Ahora bien, en esencia, la valuación de empresas estima el grado de subjetividad, dado que no hay un método que permita medir con exactitud el valor real de una compañía. De igual forma, el valor es un término usado en economía que busca la cuantificación de los beneficios obtenidos en el presente y en el futuro a través de métodos estáticos y dinámicos. Así mismo, el objetivo de la investigación es establecer el importe actual de un caso de estudio empresarial a través del método de valoración de flujo de caja descontado para la determinación de su valor intrínseco. En este sentido, el enfoque de la investigación está centrado en el uso de variables cuantitativas y pruebas de evaluación financiera. Por otro lado, el tipo de investigación es descriptiva y por su diseño es no experimental de tipo longitudinal. Los resultados muestran lo siguiente: el valor financiero promedio de la empresa está por encima de la inversión y un valor de riesgo poco significativo.
URL: https://revistas.uta.edu.ec/erevista/index.php/bcoyu/article/view/2442
Descargas
Detalles del artículo
Esta obra está bajo una licencia internacional Creative Commons Atribución-NoComercial 4.0.
Las publicaciones del Boletín de Coyuntura están bajo una licencia de Creative Commons Reconocimiento-NoComercial 4.0 Internacional (CC BY-NC 4.0). La Universidad Técnica de Ambato conserva los derechos patrimoniales (copyright) de las obras publicadas, y favorece y permite la reutilización de estas, siempre que: se cite la autoría y fuente original de su publicación, no se usen para fines comerciales u onerosos. La propiedad intelectual de los artículos publicados pertenece a los autores de los mismos.
Citas
Almares, L., Estrada, J., y Chong, M. (2019). La tasa de descuento en la gestión empresarial del proceso inversionista cubano. Ciencias Holguín, 25(2), 15-25. https://www.redalyc.org/journal/1815/181559111002/181559111002.pdf
Aponte, R., Muñoz, F., y Álzate, L. (2017). La evaluación financiera de proyectos y su aporte en la generación de valor corporativo . Ciencia y Poder Aéreo, 12(1), 144-155. https://www.redalyc.org/pdf/6735/673571175017.pdf
Boada, A., Cardona, G., y Mayorca, R. (2020). La prospectiva: Más allá de las proyecciones. Lasallista. https://www.researchgate.net/publication/349120796_LA_PROSPECTIVA_MAS_ALLA_DE_LAS_PROYECCIONES_DIGITAL
Botello, H., y Guerrero, I. (2021). Modelo CAPM para valorar el riesgo de los inversionistas a partir de la información contable antes y después de las NIIF en los bancos de Colombia. Ciencia y tecnología, 17(1), 122-135. https://revistas.unilibre.edu.co/index.php/entramado/article/view/7242/6350
Damodaran. (5 de Enero de 2023). Damodaran Online. (S. S. Business, Editor) Retrieved 2023 de Diciembre de 2, from https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
Flores, A. (2022). Cálculo de la Tmar. Retrieved 2022, from https://es.scribd.com/doc/309900747/Calculo-de-La-Tmar#
García, S., y Montes, L. (2018). Modelo de valoración financiera para una pequeña y mediana empresa (PYME) en Colombia (Vol. 339). Revista Espacios. https://www.revistaespacios.com/a18v39n42/a18v39n42p02.pdf
Grajales, T. (2000). Tipos de investigación. https://cmapspublic2.ihmc.us/rid=1RM1F0L42-VZ46F4-319H/871.pdf
Hernández, R. (2014). Metodología de la investigación. México: McGrawHill Education. https://www.uca.ac.cr/wp-content/uploads/2017/10/Investigacion.pdf
Irigaray, M. (2017). Gestión del capital de trabajo. Red Sociales, Revista del, 4(6), 135-168. https://issuu.com/miguelangelnunez00/docs/redsoc023-08-irigaray__p__g._135-16
Jaramillo, F. (2011). Valoración de empresas (Primera reimpresión de la primera edición ed.). Bogotá: Ecoe ediciones. https://bitly.ws/XmmY
Lira, P. (2021). Evaluación de proyectos de inversión. guía teórica y práctica (Primera ed.). Bogotá, Colombia: UPC. https://www.google.com.ec/books/edition/Evaluaci%C3%B3n_de_proyectos_de_inversi%C3%B3n/jgAyEAAAQBAJ?hl=en&gbpv=1&dq=libro+de+flujo+de+caja+pdf&printsec=frontcover
Maiella, M., y Ramírez, D. (2022). Valoración económica financiera con base en evidencia de laboratorios de producción farmacéutica. Actualidad Contable FACES, 25(44), 34-52. https://www.redalyc.org/journal/257/25772099003/25772099003.pdf
Mete, M. (2014). Valor Actual Neto y Tasa de Retorno: Su utilidad como herramientas para el análisis y evaluación de proyectos de inversión. Fides Et Ratio, 7, 67-85. http://www.scielo.org.bo/scielo.php?pid=s2071-081x2014000100006&script=sci_arttext
Molina, A. (2019). La valoración de empresas como oportunidad de adquisición empresarial en el sector florícola de la provincia de Cotopaxi. Universidad Técnica de Ambato. https://repositorio.uta.edu.ec/jspui/bitstream/123456789/29326/3/T4441M.pdf
Molina, D. (2019). La valoración de empresas del sector comercial como oportunidad de venta en la provincia de Cotopaxi. Universidad Técnica de Ambato. https://repositorio.uta.edu.ec/handle/123456789/29327
Molina, L. (2016). Impacto del costo de uso del capital sobre la inversión corporativa: Ejercicio a través del Costo promedio ponderado de Capital (WACC) para Colombia. Económicas CUC, 37(2), 157-176. https://revistascientificas.cuc.edu.co/economicascuc/article/view/1150/pdf_114
Molina, P. (2021). Modelo de gestión financiera para la creación de una empresa comercializadora de productos farmacéuticos. Pontificia Universidad Católica del Ecuador. https://repositorio.pucesa.edu.ec/bitstream/123456789/3355/1/77509.pdf
Molina, P., Molina, D., Pico, F., y Pilar, G. (2023). La valoración de empresas y las decisiones de inversión en el sector comercial farmacéutico. Res non verba, 13(1), 15-35. https://revistas.ecotec.edu.ec/index.php/rnv/article/view/689/492
Molina, P., Morán, E., Molina, D., y Caiza, E. (2023). Ineficiencia del mercado de valores de Ecuador a través del modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Revista de Investigación Sigma, 10(02), 82-105. https://doi.org/https://doi.org/10.24133/ris.v10i02.3127
Moreno, M., y Arroyave, E. (2019). Herramientas de prospectiva aplicadas a un modelo de valoración de empresas mediante el método de flujo de caja libre descontado. Revista Espacios, 40(43). http://www.google.revistaespacios.com/a19v40n43/a19v40n43p06.pdf
Ortega, G. (2016). Comparación entre dos modelos de valoración de empresas mediante descuento de flujos de caja. Cuadernos Latinoamericanos de A, XII(22), 7-22. https://www.redalyc.org/pdf/4096/409646647002.pdf
Ortiz, N. (2019). Flujo de caja descontado, método financiero para la valuación de marcas por enfoque de ingresos. Revista Científica Internacional, VI(1), 211-236. https://dialnet.unirioja.es/servlet/articulo?codigo=7274250
Pascual, L. (2009). Valoración de empresas por descuento de flujos de caja: Proyección de ratios y estimación del valor terminal por múltiplos. Revista Universo Contábil, 5(2), 125-141. https://doi.org/10.4270/ruc.2009217
Pérez, J. (2011). Fusiones, adquisiciones y valoración de empresas (Quinta ed.). Madrid, España: Editorial del economista. https://gc.scalahed.com/recursos/files/r161r/w25558w/D1FZ110_S12_MASCARENA.pdf
Pinos, L., Reyes, M., Tonon, L., y Orellana, I. (2021). Aplicación del modelo CAPM al sector de fabricación de otros productos minerales no metálicos del Ecuador: periodo 2009 -2019. Innova, 6(3.1), 131-150. https://doi.org/https://doi.org/10.33890/innova.v6.n3.1.2021.1806
Ramírez, V. (2018). Costo de capital y rentabilidad en empresas de transporte terrestre de pasajeros. Revista Quipukamayoc, 26(51), 13-20. https://core.ac.uk/download/pdf/304895589.pdf
Rodríguez, Y. (2020). Metodología de la investigación. Enfoque por competencias. México D.F., México: Klik soluciones educativas. https://bitly.ws/Xmnk
Rojo, A. (2008). Valoración de empresas y gestión basada en valor. Madrid, España: Paraninfo. https://bitly.ws/XmoC
Ross, W. (2012). Finanzas corporativas (9na ed.). Mc Graw Hill. https://www.economicas.unsa.edu.ar/afinan/informacion_general/book/libro-finanzasross.pdf
Ruíz , J., Altamirano, J., y Tonon , L. (2021). Aplicación del CAPM en Mercados Emergentes: Una revisión teórica. Revista Podium, 39, 53-70. http://scielo.senescyt.gob.ec/pdf/podium/n39/2588-0969-podium-39-53.pdf
Ruíz, O., y Carnevali, J. (2021). Valoración a través del Flujo de Caja Descontado empleando el Costo Promedio Ponderado de Capital y el Valor Presente Ajustado, en Apple Inc. Gestión y Desarrollo Libre, 6(12). https://revistas.unilibre.edu.co/index.php/gestion_libre/article/view/8714/7694
Serrano, A., Sánchez, E., Figueroa, F., Olivas, J., y Peréz , C. (2014). Uso de un modelo univariado de series de tiempo para la predicción, en el corto plazo, del comportamiento de la producción de carne de bovino en Baja California, México. Scielo, 1-9. Retrieved 26 de Agosto de 2018, from https://www.redalyc.org/articulo.oa?id=493550287001
Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. (22 de Enero de 2023). Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros. https://appscvssoc.supercias.gob.ec/consultaCompanias/societario/informacionCompanias.jsf
Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros del Ecuador. (2023). Indicadores Financieros. https://www.supercias.gob.ec/bd_supercias/descargas/ss/20111028102451.pdf
Tovar, M., y Muñoz, I. (2018). Metodología para valoración financiera de Pymes colombianas utilizando flujos de efectivo. Civilizar Ciencias Sociales y Humanas, 18(35), 139-162. https://doi.org/https://doi.org/10.22518/usergioa/jour/ccsh/2018.2/a11
Vaca, L., Girón, M., Vásquez, C., Fajardo, L., Zúñiga, X., y Solís, L. (2019). Valor Actual Neto y Tasa Interna de Retorno como parámetro de evaluación de las inversiones. Investigación operacional, 40(4), 469. https://bitly.ws/XmmJ